Что это значит?

Плохой нейминг переменных, вот так будет понятней:

for (String word : list) {
    System.out.println(word);
}

Берет список list, который типа List<String>, последовательно проходится по каждому элементу и в начале каждой итерации, записывает очередной элемент списка (начиная с нулевого индекса и до последнего, то есть выгружает копию) в переменную word. А потом в цикле что хочешь, с ней и делаешь, например здесь происходит печать на экран каждого элемента списка с новой строки. Quest Syntax Pro - For Each